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企业并购中如何计算投资公司的出资额?
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作者:程军律师  来源:  阅读:

企业并购中,当投资公司确定了持有目标公司的具体股份比例后,该如何计算出资额呢?比如目标公司注册资本1000万元,投资公司欲持有其60%股权,则投资公司应出资多少?

1、如果不考虑目标公司的股权价格变化,则投资公司的应出资额为:

1000万元×60%÷(1-60%)=1500万元

即投资公司应出资1500万元持有目标公司60%股权。目标公司的注册资本从1000万元增加至2500万元。投资公司的1500万元计入实收资本。

2、但在现实中,无论目标公司经营如何,目标公司的股权价格的变化是必然的,比如目标公司注册资本1000万元,但经核算现在股权价值为1200万元,如果投资公司仍欲持有目标公司60%股权,那么投资公司又应出资多少呢?

在这里就需要引进一个股权价格溢价率的概念。该目标公司的股权价格溢价率为:

1200万元/1000万元×100%=120%

则投资公司的应出资额为:

1000万元×60%×120%÷(1-60%)=1800万元

即投资公司应出资1800万元持有目标公司60%股权。目标公司的注册资本从1000万元增加至2500万元。投资公司出资的1800万元中,有1500万元计入实收资本,余300万元计入资本公积。

3、还有一种可能的情形是,如果目标公司的股权价值已经因故贬值,此时又该如何确定投资公司的出资额呢?比如,目标公司注册资本1000万元,但经核算现在股权价值仅为600万元,如果投资公司仍欲持有目标公司60%股权,投资公司又该如何出资?

600万元×60%÷(1-60%)=900万元

即投资公司应出资900万元持有目标公司60%股权。目标公司的注册资本从1000万元增加至1500万元。投资公司出资的900万元中,有500万元计入实收资本,余400万元计入资本公积。

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